Macquarie sagði á fimmtudag að kostnaður við að framleiða lággæða nikkel-grínjárn (NPI) í Kína yrði lykillinn að því að ákvarða nikkelverð. Nikkelverð í London Metal Exchange (LME) lækkaði um 45% árið 2023 og er undir frekari þrýstingi.
Nikkel stóð sig verst meðal LME-málma árið 2023, og hafði mesta samdrátt síðan 2008 þar sem Indónesía og Kína juku framleiðslu á lággæða nikkelvörum.
Jim Lennon, sérfræðingur í Macquarie, sagði í rannsóknarskýrslu að verð sé nú þegar djúpt fast í kostnaðarferli iðnaðarins, með meira en 60 prósent af sjóðstreymi alþjóðlegs framleiðslu neikvætt á $16,000 tonnið.
Ef það verður meira framboðsskerðing á heimsvísu mun verð hækka á seinni hluta ársins 2024, sagði hann.
Hins vegar er langstærsta framboð heimsins komið frá Indónesíu og Kína, þar sem verð á málmgrýti hefur lækkað verulega á undanförnum mánuðum, sem hefur leitt til lægri kostnaðar, sérstaklega fyrir nikkelgrár, sagði Lennon.
Undanfarin ár hefur verð á nikkelgrínjárni verið ákvarðað af verðbreytingum LME nikkelsamningsins.
Þetta samband veiktist árið 2022 þar sem lággæða vörur gerðu markaðinn sundurleitari og hefur nú snúist við vegna tilkomu stórfelldrar getu til að breyta nikkelgrínjárni í nikkelmatt og síðan nikkelsúlfat eða málm, sagði Macquarie.
"Umframframboð á nikkel-grínjárnsgetu er svo mikið að nikkel-smájárnsverðið mun nú ráða stigi LME-verðsins. Slæmu fréttirnar fyrir LME-verð eru þær að nikkel-grínjárnskostnaður er enn að lækka," sagði Lennon.
