Lok vaxtahækkunar Fed
Frá áramótum hafa evrópskir og bandarískir bankar áhættuatburðir leitt til hærra koparverðs. Þökk sé sögulegri breytingu á nýrri orku er búist við að koparframboð verði lítilsháttar skortur á þessu ári og styðji við framtíðarstyrk koparverðs.
Áhrif Bandaríkjadals á koparverð hafa smám saman veikst
Á föstudag sýndu gögn Vinnumálastofnunar að 236,000 störfum utan landbúnaðar var bætt við í mars, samanborið við væntingar markaðarins um 238,000. Atvinnuleysi var 3,5 prósent á móti 3,6 prósentum sem búist var við og síðast; Tímatekjur jukust um 4,2 prósent frá fyrra ári, það hægasta í næstum tvö ár. Gögnin benda til þess að bandaríski vinnumarkaðurinn hafi kólnað en sé áfram seiglulegur. Vegna þess að könnunin var gerð um miðjan mars endurspeglaði könnunin utan bænda ekki að fullu áhrif áhættuatburða banka. Þar sem raunveruleg gögn voru að mestu í samræmi við væntingar, var viðskipti með kopar á þröngu bili í innlendum viðskiptum á einni nóttu á föstudag, þar sem markaðir í Evrópu og Bandaríkjunum voru lokaðir vegna fría.
Áhættuatburðir banka í Evrópu og Bandaríkjunum leiddu til áhættumarkaðar viðhorfs og væntinga um lok vaxtahækkunar Fed. Ef merki um samdrátt eru skýr gæti seðlabankinn lækkað vexti á þessu ári. Til skamms tíma litið er ólíklegt að Seðlabankinn breyti leiðbeiningum um peningastefnuna, líkurnar á sveiflum á dollarsviðinu, áhrifin á koparverð veiktust smám saman.
Miklar líkur á áframhaldandi stöðugleika bræðsluframleiðslu
Frá áramótum hefur verið lítilsháttar röskun á framboði kjarnfóðurs, hefur nú í grundvallaratriðum náð jafnvægi. Pólitísk staða Perú hefur náð jafnvægi, Minmetals hefur hafið siglingar á ný frá námum sínum og First Quantum hefur hafið framleiðslu á ný eftir að hafa náð samkomulagi við Panamastjórn. Framboð koparþykkni hefur haldið miklum vexti undanfarin ár þökk sé aukinni fjárfestingu í námum um allan heim. Áætlað er að um 685,000 tonn af nýju þykkni verði afhent á þessu ári og 650,000 tonn á næsta ári, aðallega frá Chile (281,000 tonn), Perú (226) ,000 tonn) og DRC (59,000 tonn).
Á fyrstu tveimur mánuðum þessa árs var innlend koparbræðsluframleiðsla 1,945 milljónir tonna, sem er 10,6% aukning á milli ára. Um miðjan febrúar var 400,000-tonna bræðslugeta Daye Nonferrous Metals í Huangshi tekin í notkun og innlend bræðslugeta hélt áfram að aukast lítillega. Við ríkjandi þykkniframboð og góðan vinnsluhagnað mun innlend koparframleiðsla halda áfram að vaxa jákvæð.
Birgðir á helstu kauphöllum heimsins og í skuldavöruhúsum í Sjanghæ standa nú í um 400,000 tonnum, sem er verulega aukning úr 200,000 tonnum í lok síðasta árs og lækkuðu lítillega frá hámarki sl. -árstíðarneysla í febrúar. Gögn LME sýna að næstum helmingur birgða LME er nú í vörslu einni stofnunar einni saman, með innheimtu vöruhúsa.
Ný orka er enn helsti drifkraftur eftirspurnar
Gögn frá National Bureau of Statistics sýndu að fyrstu tvo mánuðina gekk kopariðnaðarkeðjan almennt vel, sérstaklega sólarorkuvirki og loftræstiframleiðsla.
Frá janúar til febrúar jókst sólarorkuvirki um 88 prósent á milli ára, en vindorka jókst aðeins um 2 prósent á milli ára vegna vetrarframkvæmda. Heildaruppsett afl vatnsafls, varmaorku og kjarnorku jókst lítillega. Frá janúar til febrúar jókst fjárfesting í raforkukerfinu um 2,2 prósent á milli ára og hélt áfram jákvæðum vexti. Ef sólarorka þarf 0.45 milljónir tonna af kopar á GW mun sólarorka þurfa 250 milljón tonn meira af kopar í ár en í fyrra.
Frá janúar til febrúar dróst innlend bifreiðaframleiðsla saman um 14 prósent á milli ára og hlutfall nýrra orkutækja jókst í 30 prósent. Þar sem undanþága frá skatti á eldsneytiskaupum á eldsneyti í fyrra var hætt, sem leiddi til aukinnar neyslu á síðasta ári, eru líkurnar á bílaframleiðslu á þessu ári neikvæður vöxtur. Miðað við gögnin frá janúar til febrúar er búist við að eftirspurn eftir bílakopar minnki um 50,000 í 100,000 tonn miðað við síðasta ár. Vegna aukinnar koparþörf á hverja einingu nýrra orkutækja er gert ráð fyrir að aukning á gegndræpi þess muni koma á stöðugleika í koparþörf flutningatækjaiðnaðarins.
Frá janúar til febrúar var heildarafkoma heimilistækja góð, sérstaklega framleiðsla loftkælingar jókst um 10 prósent á milli ára. Frá framleiðslugögnum um loftkælingu mun annar ársfjórðungur halda áfram í miklum vexti. Jákvæður vöxtur milli ára á sviði fullgerðra fasteigna, bata í neyslu eftir heimsfaraldurinn og neytendaörvunarstefnur eins og viðskipti og niðurgreiðslur til vistunar á grænni orku hafa hjálpað til við að losa eftirspurn eftir loftræstitækjum. Útflutningur heimilistækja hélt áfram neikvæðum vexti, aðallega vegna áhrifa verðbólgueftirlits í Evrópu og Bandaríkjunum, sem leiddi til samdráttar í neyslu.
Frá janúar til febrúar var fasteignabyggingarsvæði, byggingarsvæði og fjárfesting enn neikvæður vöxtur en hægði á hraðanum. Fullbúið svæði jókst um 8 prósent á milli ára, knúið áfram af fagnaðarerindinu um „byggingavernd“. Í innlendum margfalt hagstæðum stuðningi er búist við að fasteignaiðnaðurinn nái stöðugleika á árinu.
Búist er við að framboð á kopar muni minnka aðeins á þessu ári
Gert er ráð fyrir að vöxtur koparframboðs haldist jákvæður á þessu ári og ef stofnunin telur 685,000 tonn af nýrri þykkniframleiðslu er framboðsvöxtur á heimsvísu á þessu ári um 3,1 prósent. Á eftirspurnarhliðinni er gert ráð fyrir stöðugleika í innlendum fasteignaiðnaði, fjárfesting í nýrri orkuveitu muni halda áfram að vaxa með miklum hraða og fjárfesting í raforkukerfi muni hafa smá jákvæðan vöxt. Þrátt fyrir að heildarframleiðsla bifreiða kunni að vaxa á neikvæðum hraða, er búist við að aukinn skarpskyggni nýrra orkutækja muni koma á stöðugleika í eftirspurn eftir kopar í flutningabúnaðariðnaðinum og framleiðsla heimilistækja mun halda áfram að vaxa með jákvæðum hraða. Gert er ráð fyrir að kopareftirspurn á heimsvísu vaxi um um 3,8 prósent sem hlutfall af innlendri og erlendri eftirspurn. Búist er við að framboð á heimsvísu muni minnka um 150,000 tonn á þessu ári.
