I. Markaðsskoðun: Blettur og framtíð sýnir sterka fylgni, koparverð færist hærra
Mánudaginn (21. júlí) hækkaði allt málmverð yfir borð. Helsti samningur kopar í Shanghai hélt áfram sterkum árangri. Það opnaði hærra og færðist hærra yfir morgunþingið. Klukkan 10:15 lokaði það um 1.150 Yuan/tonn, með hækkun um 1,47%, og lokunarverðið var 79.460 Yuan/tonn og markaði mestu hækkun eins dags í seinni tíð.
Viðskiptastarfsemi á staðnum hefur samtímis aukist og traust seljenda til að viðhalda verðinu hefur styrkst. Premium mynstrið hefur haldið áfram. Þrátt fyrir að markaðurinn í niðurstreymi hafi orðið aukinn þróun í bullish viðhorfi hafa kaupin aðallega verið fyrir nauðsynlegar þarfir og viðskipti hafa verið tiltölulega varkár. Síðan í síðustu viku hefur aðalástæðan fyrir stöðugleika og fráköstum koparverðs verið lokun erlendra gerðardómsgluggans, hagstæðra innlendra stefnu og vaxandi væntingar vaxta lækkunar Fed.
Gögn frá Changjiang Nonferrous Metals netkerfinu sýna að tilkynnt er um blettverð 1# kopar á Yangtze River svæðinu 79.760 júan á tonn, sem er 1.050 júan á tonn frá síðastliðinn föstudag, með 300 yuan á tonn.
II. Fjölþjóðlegt sjónarhorn: Stefna og væntingar um vaxta niðurskurð er samtvinnuð og matarlyst á markaðsáhættu hefur náð sér á strik.
1. erlendis lok:
• Bandaríska vísitölu neysluverðs hækkaði hóflega í júní og smásala jókst um 0,6% mánaðarlega (umfram væntingar á markaði), varpa ljósi á efnahagslega seiglu og létta þrýstinginn „samdráttarviðskipti“.
• Innan Seðlabankans er aukin frávik varðandi vaxta niðurskurð: Hawkish -fylkingin talsmenn þess að herða til að hefta verðbólgu, en dúndur fylkingin (svo sem seðlabankastjóri) hefur áhyggjur af hægagangi í atvinnu í einkageiranum (atvinnuaukning í einkageiranum dró verulega úr í júní) og símtöl vegna vaxta í júlí. Þrátt fyrir að vexti í júlí hafi ekki enn verið hrint í framkvæmd, styður Dovish afstaða embættismanna eins og Woolery enn endurheimt markaðaráhættu.
„Jafngildisgjaldskrá 2,0“ hefur orðið til þess að áhrif á áhrif hans á markaðinn og viðhorf á fjármagnsmarkaðnum hefur að hluta til endurheimt.
2.
• Stefnuráðstafanir hafa verið gefnar út á einbeittan hátt til að veita jákvæða hvata: Þróunar- og umbótanefndin og aðrar sjö deildir gáfu sameiginlega út „nokkrar ráðstafanir til að hvetja erlendar fjárfestingar til að gera endurfjárfestingar innan lands“ og dýpka enn frekar umbætur á erlendri fjárfestingarnotkun; Gögn iðnaðar- og upplýsingatækninnar sýna að vaxtarhraði iðnaðarafurða milli ára í stórum stíl fyrirtækja á fyrri helmingi ársins var 6,4%, sem sýndi fram á sterka vaxtarþol.
Yfirverkfræðingur iðnaðar- og upplýsingatækni, Xie Shaofeng, lagði áherslu á að leitast verði við að stuðla að uppfærslu iðnaðar, hámarka framboð, auka seiglu iðnaðarkeðjunnar og veita stuðning við stöðugan rekstur iðnaðarhagkerfisins. Viðskiptaráðuneytið benti á að utanríkisviðskipti Kína hafi verið áfram hæsti flytjandi heims þar sem umfang þjónustuviðskipta fór yfir einn trilljón Bandaríkjadala og erlendar fjárfestingar sem ná yfir 700 milljarða Bandaríkjadala. Þessi afrek hafa styrkt traust á markaði.
Iii. Grundvallargreining: Skortur á námuvinnsluenda samhliða léttu framboði og eftirspurn sýnir verulega aðgreiningu.
1. framboðshlið:
Skortur á námuvinnslu erlendis er óbreyttur en LME birgðin hefur haldið áfram að aukast. Fregnir af helstu námufyrirtækjum á öðrum ársfjórðungi beindust aðallega að því að auka framleiðslu. Framboð hreinsaðs kopar frá erlendis er smám saman að létta.
• Innlendar birgðir hafa aukist lítillega. B uppbyggingin fyrir samninginn um mánuðinn hefur færst yfir á hlutlaust stig. Með endurkomu innfluttra birgða eru merki um að þétt innlend markaðsjöfnuður sé farinn að létta.
• Bygging Daxie -hafnarinnar í Ningbo (með byggingartímabil í eitt ár) getur haft áhrif á afhendingarhraða innflutts rusl kopar. Að auki hefur Kína lagt 10% gjaldskrá á endurunnið kopar sem fluttur var inn frá Bandaríkjunum. Fyrir vikið verður framboð af endurunnum kopar þétt á seinni hluta ársins.
2.. Bróðurgeirinn: Það verður hámarkstími fyrir viðhald frá september til nóvember (með framleiðslugetu sem nær hámarki í október) og áhrifin á framleiðsluna eru aðallega einbeitt í október og nóvember, sem gæti aukið enn frekar þéttleika blettamarkaðarins og stutt koparverð.
3.. Eftirspurnarhlið:
• Copper Rod iðnaður: Birgðastigið er tiltölulega hátt. Undir bakgrunn minnkandi eftirspurnar eru ávinningurinn takmarkaður. Framleiðsluhraði koparstöngarfyrirtækja hefur lækkað síðan í maí. Gert er ráð fyrir að ferlið við lækkun birgða haldi áfram á seinni hluta ársins. Kapalfyrirtæki standa frammi fyrir kostnaðarþrýstingi vegna hækkandi koparverðs og stækkun framleiðslugetu er aðhald.
• Kapalframleiðsluiðnaður: Heildarhlutfallið hefur hækkað frá janúar til maí (snemma vorhátíðarinnar studdi framleiðslu í febrúar), en stöðug hækkun koparverðs hefur haldið aftur af losun framleiðslugetu.
• Loftkælingageirinn: Framleiðsla sýnir árstíðabundið mynstur „fyrsta hnignunar þá vaxtar“, án nýrrar þrýstings á birgðum. Með virkum útflutningi og stefnu til að örva neyslu er búist við að eftirspurn muni aukast og einbeita sér á fjórða ársfjórðungi.
IV. Alhliða skoðun: Skammtímastöðugleiki og bati, áhersla til meðallangs tíma á stefnu og virkni framboðs eftirspurnar
Núverandi þróun koparverðs er drifin áfram af samvirkni þjóðhagslegra og stefnumótunarþátta: Það er munur á væntingum um vaxtadrep erlendis, en deigleg merkin eru ráðandi. Innlend stefna um stöðugan vöxt (svo sem að hámarka framboð og laða að erlendar fjárfestingar) hafa aukið traust markaðarins. Þrátt fyrir að skortur sé á kopar í erlendum námum er búist við að framboð muni auðvelda. Innlendar félagslegar birgðir hafa einnig losnað en hámarks bræðsluviðhalds (frá október til nóvember) gæti aukið skortinn á staðnum. Í tengslum við árangursríka stuðningsmannakostnað til meðallangs tíma er búist við að koparverðið muni koma á stöðugleika og ná sér eftir að hafa staðfest stuðninginn til skamms tíma.
